任务指令 [[假设]] 毛利率结构分化蕴含行业竞争格局信息:毛利率持续高于行业均值但呈现收窄趋势的企业,往往面临竞争加剧或定价权削弱,这可能预示未来盈利增速放缓;反之,毛利率持续低于行业均值但呈现扩张趋势的企业,可能正通过效率提升或产品结构改善获得竞争优势,未来盈利存在上行潜力。 [[实施方案]] 使用基础数据“毛利”与“营业收入”计算毛利率(毛利/营业收入)。使用时序行业中性化算子(如“group_standardize_0”),在申万行业分类下,计算每只股票过去八个季度的毛利率相对于行业均值的标准分。再采用时序变化算子(如“ts_decay_linear”)捕捉该标准分在过去四个季度的变化斜率。斜率值为负(标准分下降)时赋予负阿尔法权重,斜率为正(标准分上升)时赋予正阿尔法权重。 [[阿尔法因子优化建议]] 该逻辑的核心在于“趋势”与“相对位置”的交互。建议引入横截面动量算子(如“rank”)对最终的斜率值进行再排序,以强化头部与尾部信号。同时,可考虑对营业收入增长率施加条件约束(例如,仅当营收增长率非负时信号生效),以避免因收缩业务导致毛利率被动提升的噪音干扰。 *=========================================================================================* 输出格式: 输出必须是且仅是纯文本。 每一行是一个完整、独立、语法正确的WebSim表达式。 严禁任何形式的解释、编号、标点包裹(如引号)、Markdown格式或额外文本。 ===================== !!! 重点(输出方式) !!! ===================== 现在,请严格遵守以上所有规则,开始生成可立即在WebSim中运行的复合因子表达式。 **输出格式**(一行一个表达式, 每个表达式中间需要添加一个空行, 只要表达式本身, 不需要赋值, 不要解释, 不需要序号, 也不要输出多余的东西): 表达式 表达式 表达式 ... 表达式 ================================================================= 重申:请确保所有表达式都使用WorldQuant WebSim平台函数,不要使用pandas、numpy或其他Python库函数。输出必须是一行有效的WQ表达式。 以下是我的账号有权限使用的操作符, 请严格按照操作符, 以及我提供的数据集, 进行生成,组合 10 个alpha: